此外，数据显示，2月社会融资规模为9387亿元，比去年同期少1318亿元。其中，人民币贷款增加6445亿元，同比多

增245亿元；外币贷款折合人民币增加1302亿元，同比多增153亿元；委托贷款增加799亿元，同比少增627亿元；信托贷

款增加784亿元，同比少增1041亿元；未贴现的银行承兑汇票减少1411亿元，同比少减412亿元；企业债券净融资995亿元

，同比少459亿元；非金融企业境内股票融资169亿元，同比多4亿元。2014年1-2月社会融资规模为3.54万亿元，比上年

同期少780亿元。

    中金公司固定收益部认为，贷款增量、存款增量以及社融增量都显著放缓。1-2月存款合计增长1.05万亿，明显低于

去年同期1.88万亿元的水平，跟过去几年同期相比也偏低。存款增长放缓的一个更重要的原因可能是分流到货币市场基

金，以同业存款的形式回流到银行。存款增长乏力也限制银行在贷存比约束下的信贷投放。1月信贷增长较快，银行存款

净减少，不少股份制银行1月贷存比大幅上升，导致信贷投放能力减弱。这也是为何2月信贷投放低于预期的原因。此前

市场预期2月信贷增量达到7000-8000亿元，但实际只有6445亿元。