环保限产季中后期原料价格表现明显偏强，主要驱动因素是在当前钢厂利润下钢厂产量恢复预期增强。春节后天津镀锌管钢厂铁矿石库存下降较快，钢厂补库将对铁矿石价格产生重要支撑;焦炭厂内库存虽然偏高，但存在一定的结构性矛盾，高品质的一级焦、准一级焦供应相对偏紧，天津镀锌管现货价格仍然存在上涨空间。焦煤供给在进口焦煤的严格监管下保持相对稳定，现货价格易涨难跌。在需求尚未证伪的基础下，利润和成本将形成正反馈，成本端将对钢价形成支撑。
　　
　　综上所述，笔者认为天津镀锌管钢价短期处于“上有压力下有支撑”的位置，但在“金三银四”的传统旺季背景下不宜过度悲观，未来天津镀锌管价格上涨的驱动力主要来源于春季下游终端需求的启动。尽管目前钢材成交情况不太乐观，但在限产常态化的环境下出现阶段性的供需错配是大概率事件。因此，笔者建议在钢贸商高库存状态下对钢价保持谨慎，不追涨杀跌，密切关注天津镀锌管库存消耗情况和下游终端采购节奏变化。
　　
　　从时间点来看，目前元宵节刚刚过去，离下游复苏还有一个过程。另外，受全国两会影响，各地安保升级，水路、陆路交通运输遇阻。大部分工地尚未动工，需求释放受到较大影响。
　　
　　而此次天津镀锌管厂家价格下跌行情表现为钢强矿弱，钢材现货表现的相对坚挺，即便下调幅度也仅在几十元不等，钢厂挺价意向明确，现货市场表现为抵抗式的下跌，铁矿石、双焦受高库存以及河北地区钢厂继续限产等因素影响则相对明显，尤其铁矿石压港严重，补跌空间仍然存在。
　　
　　从目前高库存来看，对于节后刚刚启动的行情的确有一定压力，但正如前期文章所说库存结构相对合理，动荡虽然在所难免，“金三银四”被证伪却为时尚早，因此维持前期结论不变，在没有重大利空来袭的情况下，市场暂不具备大幅深跌的空间。随着两会的顺利召开以及天气的逐步回暖，下游需求复苏的脚步将加快，届时库存的消化速度或将进入快车道，天津镀锌管厂家价格有望止跌回稳，甚至重拾升势。 

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