“金融市场中也会有一些金融产品之间的资金流动，包括银行之间的相互拆借，这些金融产品可以解决头寸、流动性，也有避险和价格发现等功能，SA210C无缝钢管即便这些也不宜于简单地用'空转’来描述。”周小川说。

    在上述报告中，央行还称，近期金融与经济数据的不同步现象，背后主要还是结构性和周期性问题。

    从结构性角度看，一是传统产能过剩和新增长点不足，SA210C无缝钢管更多资金投向基础设施和房地产等领域，其中土地储备、购置需要大量资金投入，但在项目开工之前并不产生GDP。二是产业结构调整过程会占用两套资金，放大融资需求。在传统低效产业边际产出递减的同时，新兴产业尚未产生明显经济效益。三是金融深化过程也会使融资环节增加、链条拉长。

    一名国有大行风险管理部人士对本报表示，传统产业要生产，需要占用资金，企业还要向新兴产业拓展，亦要占用资金，但新兴产业可能不会马上获得收益。“综合来看，就要占用一套半，甚至两套资金。”

    “从周期性因素看，在形势和预期不稳时，企业更倾向多储备资金。”央行还表示，中国仍处于经济扩张和转型阶段，一直以来经济主体对资金的需求都比较强。企业在有机会获得贷款、债券等融资时，往往都倾向于把钱先拿到手上，在经济形势和预期不稳时更是如此。

    对于企业而言，占有资金不仅可为债务清偿进行储备，并可通过借给其他资金需求者获取收益，而且还可以在经济复苏时快速扩大再生产。