美联前后数次QE，产生了20mnG无缝管钢管商品行情中相应的“货币宽松溢价”。初步分析，这种“货币宽松溢价”至少占据全部价格构成的10%。比如目前国际市场每桶石油价格中，其“货币宽松溢价”大约在10美元左右，铁矿石也大致如此。随着美联储QE退出，货币供应逐步回归正常水平，20mnG无缝管钢管、矿石、焦煤等商品价格中的“宽松溢价”也将随之消失，由此产生市场价格的向下性调整要求。但是总体来看，QE退出对于钢材及炉料行情的冲击力度较为温和。首先是QE退出进程十分谨慎与缓慢，有着严格的经济数据转好等前提条件限制，同时还受到全球经济增长的掣肘，竭力避免新兴经济体国家财政危机而殃及美国经济复苏。一些国家和国际货币基金组织等国际机构多次喊话美联储谨慎退出QE。即便美联储启动退出进程，估计也是逐步试水、逐步退出，初期月度减少购债规模不会很大，可能也就100亿美元，甚至更少，整体退出进程可能要持续数年，这就使得QE退出冲击力度不会集中显现，能够被市场所承受。其次是市场之前做好了充分准备。通过美联储QE退出政策的前瞻性引导，以及市场对于退出预期的炒作，商品大部分宽松溢价已经通过前期行情回落，提前获得了消化。 因此，即便美联储真的开始QE退出进程，20mnG无缝管钢管、矿石等商品价格也不会因此大幅走低。还有可能出现另外一种局面：即利空出尽后的价格触底反弹。由于目前20mnG无缝管钢管全产业链库存均已处于较低水平，任何利多因素，都会引发市场积极响应，也包括美联储QE退出20mnG无缝管钢管的“靴子落地”。

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